2012-11-12 22:19:09
【摘 要】电力企业作为关系我国国计民生的重要行业，承担着国家赋予的特殊使命。对于其经营管理绩效和企业负责人的经济责任审计，是非常必要的。本文通过探讨一种新的绩效评价指标体系——EVA评价指标体系，希望能找到一种更公正、合理、完善、全面的绩效评价体系。并结合电力企业的特点，对其应用和包含的参数指标等进行了一定研究和分析。
【关键词】EVA 绩效评价 电力企业
1 EVA的基本含义
EVA（Economic Value Added)又称经济增加值，它是由美国思腾思特(Stern Steward)管理咨询公司提出的，其核心思想是：一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的资本的全部机会成本时，才被认为是为股东创造了价值，否则就是毁灭了股东财富。经过多年的发展与完善，EVA已经扩展成一个集业绩评价、财务决策、资本预算、价值评估、薪酬体系、管理激励等功能于一体的财务管理系统，是当今世界流行的管理工具之一，被美国《财富》杂志称为“现代公司管理的一场革命”。
2009年11月，国务院国有资产监督管理委员会下发《中央企业实行经济增加值考核方案（征求意见稿）》，明确规定从2010年开始在中央企业全面推行以经济增加值为基础的业绩考核体系，以引导中央企业规范投资行为。2010年1月，国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》将经济增加值作为中央企业负责人年度经营业绩考核的基本指标之一，并对EVA的计算进行了详细说明。
EVA指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。从EVA定义可知, EVA是站在投资者即股东的角度,考察企业收益在扣除债务成本和权益资本成本后的资本增加能力，是一种经济学意义上的利润，它体现了股东受益最大化的思想。
2 我国现行绩效评价体系对EVA指标的具体规定
为切实履行企业国有资产出资人职责，维护所有者权益，落实国有资产保值增值责任，建立有效的激励和约束机制，国资委在2009年发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，于
中央企业负责人的经营业绩，实行年度考核与任期经营业绩考核相结合、结果考核与过程评价相统一、考核结果与奖惩相挂钩的考核制度。其中EVA指标是作为考核企业负责人年度经营业绩的基本指标之一。根据规定，企业负责人的年度经营业绩考核指标包括基本指标与分类指标。
2.1 基本指标包括利润总额和经济增加值（EVA）指标
基本指标包括利润总额和经济增加值指标，分别为：
(1)、利润总额是指经核定的企业合并报表利润总额。利润总额计算可以加上经核准的当期企业消化以前年度潜亏，并扣除通过变卖企业主业优质资产等取得的非经常性收益。
利润总额指标计分标准：利润总额指标的基本分为30分。企业负责人完成目标值时，得基本分30分。该指标计分以基准值为基础。基准值是指上年实际完成值和前三年实际完成值平均值中的较低值。
(2)、经济增加值（EVA）是指经核定的企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
计算方法为：经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）
调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计—平均无息流动负债—平均在建工程
2.2 经济增加值（EVA）指标的计分标准
经济增加值指标的基本分为40分。企业负责人完成目标值时，得基本分40分。该指标计分以基准值为基础。基准值是指上年实际完成值和前三年实际完成值平均值中的较低值。
(1)、经济增加值考核目标不低于(高于或等于)基准值时，完成值每超过目标值(绝对值)2%，加1分，最多加8分。完成值每低于目标值(绝对值)3%，扣1分，最多扣8分。
(2)、经济增加值考核目标值低于基准值时，完成值每超过目标值(绝对值)3%，加1分，最多加8分。完成值每低于目标值(绝对值)3%，扣1分，最多扣8分。
(3)、经济增加值考核目标值在零附近的，计分给予特别处理。
2.3 计算EVA指标需要注意的几个方面
(1)利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
(2)研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。对于为获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
2.3.2非经常性收益调整项目
(1)、变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。
(2)、主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团（不含投资类企业集团）转让股权收益，资产（含土地）转让收益。
(3)、其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。
(4)、无息流动负债指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因承担国家任务等原因造成“专项应付款”、“特种储备基金”余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
(5)、在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”。
2.3.3 资本成本率的确定
(1)、中央企业资本成本率原则上定为5.5%。
(2)、承担国家政策性任务较重且资产通用性较差的企业，资本成本率定为4.1%。
(3)、资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。
(4)、资本成本率确定后，三年保持不变。
2.3.4 其他重大调整事项
发生下列情形之一，对企业经济增加值考核产生重大影响的，国资委酌情予以调整：
(1)、重大政策变化。
(2)、严重自然灾害等不可抗力因素。
(3)、企业重组、上市及会计准则调整等不可比因素。
(4)、国资委认可的企业结构调整等其他事项。
2.4 分类指标的计分标准
分类指标由国资委根据企业所处行业特点，针对企业管理“短板”，综合考虑企业经营管理水平、技术创新投入及风险控制能力等因素确定，具体指标在责任书中明确。
分类指标计分标准：分类指标应当确定2个。分类指标加分与扣分的上限与下限为该项指标基本分的20%。考核指标目标值达到行业优秀水平的，企业负责人完成目标值时，该项指标直接加满分。
2.5 中央企业负责人年度经营业绩考核综合计分
年度经营业绩考核综合得分＝（利润总额指标得分＋经济增加值指标得分＋分类指标得分）×经营难度系数+奖励分-考核扣分
其中奖励分、考核扣分、经营难度系数计分标准如下：
(1)、奖励计分标准：承担国家结构性调整任务且取得突出成绩的企业，国资委根据有关规定视任务完成情况加0.5—2分。
(2)、考核扣分标准：
1、企业发生重大资产损失、发生生产安全责任事故、环境污染责任事故等，国资委按照有关规定给予降级、扣分处理。
2、企业发生违规违纪或者存在财务管理混乱等问题，国资委按照有关规定视情节轻重扣0.5—2分。
3、企业全员业绩考核制度不健全，未对集团副职、职能部门负责人、下属企业负责人进行经营业绩考核，视情况扣减0.1—1分。
4、剔除重组和会计准则调整等客观因素影响，利润总额目标值与完成值差异超过50%以上的，依据差异程度相应扣减0.1—2分。本条款不受其他条款限制
(3)、经营难度系数确定标准：经营难度系数根据企业资产总额、营业收入、利润总额、净资产收益率、职工平均人数、经济增加值等因素加权计算，最后分类确定。
3 EVA业绩考核体系在电力企业的运用实例分析
EVA是一种新的有效的业绩评价方法，如果经理人获知他们的表现是由EVA来衡量的,奖金也与EVA息息相关,那么他们将努力去改善EVA即提高了公司的价值，对管理绩效是一种很好的计量。电力企业要构建以EVA为核心的业绩考核体系，关键是计算EVA和制定以EVA为核心的经营管理人员激励计划。
首先， 建立以EVA为主要衡量指标的电力企业业绩考核体系最关键的一步就是确定EVA指标。EVA计算的关键在于会计调整的科目。在具体EVA指标设计中，根据新企业会计准则，可对常见的会计科目作一些调整，如研发项目研究阶段支出、技术改造及市场开发等资本化费用的调整、带息债务的调整、无息流动负债的调整等。
其次，制定以EVA为核心的经营管理人员激励计划，建立EVA奖励基金。EVA激励机制下企业奖金根据当年度和前一年度的EVA值来计算，对企业的奖金采用延期支付方式，以激励企业从公司长期发展来规划企业的发展战略，避免即期支付引发的企业行为短期化倾向。EVA激励机制可以持续提供创造价值的推动力，有利于解决了委托代理产生的问题，有效地帮助了企业内部的团结融合。
4 EVA业绩评价考核体系的不足之处
虽然EVA业绩评价体系作为一种评价体系，相比传统财务评价体系有很大提高和改善，但EVA业绩评价体系也存在一些明显的不足，主要有以下几个方面：
第一，EVA的计算存在较大困难。一方面，EVA的计算不够准确，由于现实经济环境决定了我们的市场是一个非有效市场，这就使依据有效市场条件得来的资本资产定价模型（CAPM）在当前的经济决策中存在一定的不确定性。另一方面，EVA的调整项目繁多，如果每一个实施EVA的企业都进行如此多项调整，可能不符合成本效益原则，并且调整过程中容易夹杂一些人为主观因素。
第二，EVA没有考虑货币的时间价值、通货膨胀以及未来经营风险等因素的影响。由于EVA是基于资产负债表和利润表，考察的是过去的经营业绩，得出的结果是对过去经营情况的评论，对未来经济成果无法预示。而企业价值的评估是指未来现金流量的现值，EVA忽视了市场对于企业未来收益的预测。因此，还应该将货币的时间价值、通货膨胀以及未来的经营风险等因素考虑在内。
第三，EVA只考虑了财务因素，而忽略了非财务因素。由于注重的是财务结果，而忽视了创造财富的主体，忽视了人力资本、顾客资本、创新资本等因素。从长期来看，公司财务业绩最终将受到非财务活动的影响。因此，一个良好的公司经营业绩评价指标体系应该将财务指标与非财务指标结合起来。
5 结束语
综上所述，从2010年起中央企业将全面开展经济增加值的考核，本次EVA考核评价体系的提出是国有企业绩效考核的一大进步。无论是从资金成本角度，还是投资风险就角度，国有企业未来投资战略都将从以前的盲目短期行为向长远战略转型，对国有企业发展产生巨大影响，由此可以预见EVA在考核体系中将会有更加广阔的应用前景。
作为国企负责人的电力行业高层领导要做好以下三个方面的工作：
第一，应从战略的高度认识和重视EVA，要坚定推行EVA的决心, 将之作为重要工程来抓。
第二，要将EVA融入企业文化当中，使之成为人人知道、关心并为之努力的文化要素，降低变革的阻力。
第三，要注重实践经验的学习，国内青岛啤酒、上海宝钢、东风汽车等企业已经开始实行EVA，并且取得了一定实效。可以将其作为学习标杆，认真学习实践经验。
国有企业以EVA指标作为业绩考核的核心指标，可以客观地评价企业管理者的经营绩效，有利于国有企业以长期价值创造、经营效率为中心，促进国有资产可持续价值的实现。因此，在我们电力行业中建立基于EVA指标的国有企业绩效评价体系有着巨大的重要性和必要性，它克服了传统业绩考核忽视资本成本的缺陷，有利于国有资产监管者了解和掌握国有企业的真实经营情况，可以准确地对经营者进行激励。通过EVA指标的价值导向作用，最终形成完善国有企业经营业绩考核体系，并以此提升国有企业的价值创造能力和核心竞争力。（南方电网公司审计部）
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